走勢概覽：

 

    　　本周（2022.8.08-2022.8.14），SW 傳媒龍頭股板塊指數上漲2.52%，上證指數上漲1.55%，恒生科技指數下跌1.49%，恒生中國企業指數下跌0.65%，恒生指數下跌0.13%，納斯達克中國科技股指數下跌0.06%。

 

    　　重點事件跟蹤：

 

    　　叮咚買菜發布2022 年Q2 財報，首次實現季度盈利。8 月11 日，叮咚買菜概念股發布截至6 月30 日的2022 年第二季度財報。財報顯示，叮咚買菜第二季度總營收為66.3 億元，同比增長42.8%；Non-GAAP 凈利潤為2060 萬元，首次實現階段性盈利，2021 年同期凈虧損17.285 億元。

 

    　　客單價推動產品服務收入快速增長，訂閱用戶數驅動服務收入增加。2022 年Q2，公司GMV同比增長32.3%至71 億元，驅動總營收同比增長42.8%至66.3億元，其中產品收入為65.5 億元，同比增長42.4%，主要受客單價增長推動（2021年叮咚買菜平均客單價為52 元）；服務收入為0.8 億元，同比增長88.1%，主要受叮咚會員計劃訂閱用戶數增長推動。

 

    　　除了客單價外，二季度公司財報顯示，公司在發展自有品牌、提升訂單密度以及運營效率優化均有進步：

 

    　　（1）發展自有品牌成為前置倉模式生鮮電商強化商品力趨勢。相較于傳統生鮮電商（多日達）、社區團購、閃購等，前置倉模式具有更高的履約成本，因此更為聚焦于高品質商品與服務，通過強化商品力來提升客單價及用戶粘性成為前置倉模式生鮮電商的共同選擇。據叮咚買菜業績會，2022 年Q2，叮咚買菜所售賣的商品中“人無我有”的特色商品已有217 個SKU，且叮咚自有品牌商品銷售額占比提升至17.5%。目前，叮咚買菜推出的品牌有“1972 農場”、“蔡長青”、“叮咚王牌菜”、“良芯匠人”、“保蘿工坊”等20 余個。

 

    　　（2）提高訂單密度方面，叮咚買菜撤出低效地區。當前，生鮮即時零售用戶以一線、新一線城市年輕用戶為主。2022 年Q2，一方面受益于上海等地區疫情下需求大量增長，另一方面，2022 年5 月起，叮咚買菜關停了滁州、中山、珠海、清遠、江門，廊坊、天津等低效站點，叮咚買菜訂單密度有所提升。

 

    　　（3）運營效率優化方面，叮咚買菜履約費用、營銷費用等占比均有所下降。2021年Q3，叮咚買菜將經營戰略調整為“效率優先，兼顧規模”。在此戰略下，公司GMV及營收增速有所放緩，但運營效率顯著提升：2022 年Q2，叮咚買菜履約成本為15.42 億元，占營收比重23.2%，同比下降13.3pcts；銷售費用為1.47億元，占營收比重2.2%，環比下降6.6pcts。

 

    　　行業其他重點動態：

 

    　　TikTok 電商龍頭股2022 上半年GMV 超10 億美元；

 

    　　Sensor Tower：2022 年7 月抖音蟬聯全球移動應用（非游戲）概念股收入榜冠軍；《幻塔》海外上線，登多地免費榜首；

 

    　　騰訊視頻發布動畫片單：熱門續作達20 余部，投資公司概念股參與作品龍頭股占44%；Unity 將成立合資公司Unity 中國。

 

    　　風險提示：監管政策變化，宏觀經濟大幅波動，行業增速不及預期，疫情反復對細分行業造成影響等。

 

數據推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構概念股關注度行業關注度股票綜合評級首次評級股票