7 月電力消費概念股數據出爐，單月同比增長6.3%

 

    　　本周國家能源龍頭股局發布1-7 月全社會用電量等數據。

 

    　　1-7 月，全社會用電龍頭股量累計49303 億千瓦時，同比增長3.4%。分產業看，第一產業用電量634 億千瓦時，同比增長11.1%；第二產業用電量32552 億千瓦時，同比增長1.1%；第三產業用電量8531 億千瓦時，同比增長4.6%；城鄉居民生活用電量7586 億千瓦時，同比增長12.5%。

 

    　　7 月份，全社會用電量8324 億千瓦時，同比增長6.3%。分產業看，第一產業用電概念股量121億千瓦時，同比增長14.3%；第二產業用電量5132億千瓦時，同比下降0.1%；第三產業用電量1591 億千瓦時，同比增長11.5%；城鄉居民生活用電量1480 億千瓦時，同比增長26.8%。

 

    　　煤價、電價新常態下火電資產有望迎來底部反轉火電基本面已處至暗時刻，煤價、電價新常態下有望釋放較大業績彈性。“市場煤”和“計劃電”的長期錯位在政策引導下預計將逐步修正，屆時火電周期性弱化、回歸公用事業屬性，有望以穩定的ROE 回報，創造充裕的現金流，并支撐轉型發展的資本開支或可觀的分紅規模。其生命周期的最后一輪現金流將助力火電企業的“二次創業”，昔日的火電龍頭可能最有潛力成為未來的新能源巨擘。

 

    　　風光裝機高速增長，催生抽水蓄能行業概念股加速發展機遇抽水蓄能是兼具經濟性、可靠性的電網側靈活性資源主力。中國抽水蓄能裝機規模占風電、光伏發電裝機比重由2014 年的18%下降至2021 年的6%，未來隨著風電光電大規模并網，電力系統對抽水蓄能的需求缺口較大。根據《抽水蓄能中長期發展規劃（2021-2035 年）》，2025 年抽水蓄能投產總規模6200 萬千瓦以上；到2030 年，投產總規模1.2 億千瓦左右。

 

    　　建議關注資產優質、效率領先，且新能源轉型步伐較快的華能國際（600011，買入）、國電電力（600795，未評級）；

 

    　　建議關注核電+新能源雙輪驅動的中國核電（601985，未評級），核電高端制造標的景業智能（688290，未評級）、江蘇神通（002438，未評級）；建議關注有望通過資產重組成為南網儲能運營平臺的文山電力（600995，未評級），抽水蓄能產業鏈標的東方電氣（600875，未評級）、中國電建概念股（601669，未評級）；建議關注定位“風光三峽”和龍頭股“海上風電引領者”目標的三峽能源（600905，未評級）；

 

    　　建議關注國網旗下配電網節能概念股上市平臺涪陵電力（600452，未評級），以及三峽集團旗下的核心配售電龍頭股及綜合能源平臺三峽水利（600116，未評級）。

 

    　　風險提示

 

    　　新能源發電的增長空間可能低于預期；火電概念股基本面可能繼續惡化；新能源運營的收益率水平可能降低；電力市場化改革推進可能不及預期。

 

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