上周（8 月8 日-8 月14 日）上證綜指上漲1.55%、申萬社會(huì)服務(wù)指數(shù)上漲1.16%，社會(huì)服務(wù)指數(shù)跑輸上證綜指0.39 個(gè)百分點(diǎn)。上周社會(huì)服務(wù)主要子板塊普漲：酒店餐飲0.61%、旅游及景區(qū)1.8%、教育1.74%、專業(yè)服務(wù)0.64%，體育2.42%。中免集團(tuán)重啟香港上市計(jì)劃，計(jì)劃8 月25 日在香港上市，募集資金預(yù)計(jì)超過215 億港元，有望成為今年香港最大規(guī)模的IPO 項(xiàng)目。此次中免港股上市有助于提升公司整體實(shí)力，吸引海內(nèi)外的游客，進(jìn)一步增強(qiáng)競爭力，鞏固國際免稅龍頭地位。海南疫情目前仍然處于高位進(jìn)展期，多地已實(shí)行臨時(shí)性全域靜態(tài)管理，疫情導(dǎo)致人流量大幅降低將對(duì)離島免稅銷售造成一定影響。但從全球整體形勢來看，國際旅游逐步恢復(fù)，國際航班及港澳臺(tái)地區(qū)航班也在穩(wěn)步恢復(fù)中，香港“3+4”最新隔離政策以及國際航班熔斷機(jī)制的優(yōu)化調(diào)整表明疫情管控逐漸放寬，免稅行業(yè)仍然長期向好。暑期出游熱度持續(xù)高漲。

 

    攜程發(fā)布的《2022 年暑期租車自駕報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，暑期租車自駕游需求旺，訂單量同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，較2019 年增長152%。教育方面，全國義務(wù)教育階段校外培訓(xùn)治理“回頭看”，各地圍繞機(jī)構(gòu)壓減、“營轉(zhuǎn)非”、培訓(xùn)收費(fèi)、學(xué)科類隱形變異、培訓(xùn)材料和人員管理、監(jiān)管信息化、風(fēng)險(xiǎn)防范等七個(gè)方面進(jìn)行全面排查整改，取得積極成效。此外，網(wǎng)易有道詞典筆OS 發(fā)布，探索軟硬件互聯(lián)的學(xué)習(xí)平臺(tái)生態(tài)。

 

    1、旅游：建議關(guān)注：1）受益于近郊游、周邊游大熱及更寬松扶持政策的頭部旅行社；2）具有強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的酒店龍頭；3）經(jīng)營業(yè)績優(yōu)異穩(wěn)定，受益于政策支持與渠道優(yōu)勢顯著的免稅龍頭；4）受益于疫情常態(tài)化下客流恢復(fù)與消費(fèi)復(fù)蘇的演藝龍頭。2、教育：積極轉(zhuǎn)型發(fā)展、符合政策要求的職教公司。

 

    投資要點(diǎn)：

 

    行業(yè)相關(guān)新聞：1）旅游龍頭股：中免計(jì)劃8 月25 日在香港上市，募資或逾215 億港元；海控GDF 免稅城于三亞鳳凰機(jī)場、海口美蘭機(jī)場、瓊海博鰲機(jī)場投放線上商城優(yōu)惠券；海口市內(nèi)免稅店再次臨時(shí)閉店；突發(fā)BA5 疫情，海南旅游停頓，8 萬旅客滯留，海南離島免稅龍頭股銷售再次承壓；香港將海外抵港檢疫政策調(diào)整為“3+4”；國際定期客運(yùn)航班熔斷措施將優(yōu)化調(diào)整；攜程發(fā)布《2022 年暑期租車自駕報(bào)告》租車訂單同比實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長；暑期游概念股前十大目的地出爐，分期樂商城8 月機(jī)票出行人數(shù)增加200%。 2）教育：全國義務(wù)教育階段校外培訓(xùn)治理“回頭看”，順利完成并取得積極成效；網(wǎng)易有道詞典筆OS 發(fā)布，探索軟硬件互聯(lián)的學(xué)習(xí)平臺(tái)生態(tài)

 

    上市公司重要公告：麗江股份、西安旅游、力盛體育、東方時(shí)尚業(yè)績概念股披露。廣電計(jì)量重大股權(quán)交易，行動(dòng)教育概念股股權(quán)激勵(lì)，三特索道、中國高科違規(guī)處罰。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：1、自然災(zāi)害和安全事故風(fēng)險(xiǎn)。2、政策風(fēng)險(xiǎn)。3、投資并購概念股整合風(fēng)險(xiǎn)。

 

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