7 月出欄環比總體下降。截止8 月14 日，已有17 家上市生豬養殖龍頭股企業披露7 月銷售簡報，按此前統計的16 家上市公司情況，7 月合計銷售量達到969 萬頭，同比增長15.0%，環比下降6.7%；1-7 月累計銷售量達到7283.3 萬頭，同比增長42.9%，大部分企業出欄環比出現了下降，金新農、天康生物、中糧家佳康環比降幅分別達到25.6%、20.2%、19.0%。 1-7 月大部分公司的出欄量已經完成計劃接近50%，其中牧原股份、京基智農完成度約60%，大部分公司下半年仍有提量的可能。

 

    　　價格漲幅明顯，體重互有漲跌。7 月,大部分上市公司體重維持相對穩定狀態，我們測算牧原股份概念股、溫氏股份、新希望體重分別為117.8、117.1、117.5 公斤，環比增速分別為1.7%、-2.1%、-0.9%，體重整體在可控區間范圍內；價格漲幅明顯，環比增幅在30%左右，其中東瑞股份、京基智農、立華股份的價格絕對水平已經達到27.7、22.6、22.5 元/公斤。行業情況與上市公司表現基本一致，7 月全國生豬均價20.4 元/公斤，環比增長19.1%，宰后均重環比增長0.54%至90.8 公斤。

 

    　　豬價高位企穩，供應延續偏緊態勢。8 月12 日全國生豬市場價21.25 元/公斤，較上周下跌1.35%，同比去年上漲40.5%，6 月中旬以來，豬價上漲速度加快，最高點達到23.93 元/公斤，已經突破非瘟前周期下的價格高點。伴隨價格回升，養殖利潤明顯恢復，8 月第二周末自繁自養頭均利潤達到468.72 元/頭。近幾周的體重持續上升，宰后均重接近91 公斤，使得前期持續上漲的豬價有所降溫，但是豬價依然保持在21 元/公斤以上的高位，出欄節奏、壓欄并沒有改變豬價的高水位，反映行業供應依然處于偏低水平，產能去化的幅度或超市場預期，產業反轉的趨勢不可逆。

 

    　　豬價高位企穩，生豬供應已經明顯的減少，隨著高豬概念股價的延續以及龍頭豬企產能釋放和養殖成績持續的好轉，豬企業績拐點有望如期兌現，繼續推薦生豬板塊配置機會，關注龍頭個股牧原股份、溫氏股份、新希望、傲農生物。

 

    　　風險提示

 

    　　豬價波動風險、疫病風險、消費需求概念股風險等。

 

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