投資要點

 

    　　本周觀點

 

    　　TDI 歐洲裝置龍頭股頻發不可抗力，萊茵河水位下降后續或影響化工品生產。根據天天化工信息，當前歐洲龍頭股科思創位于德國的30 萬噸TDI 裝置發生不可抗力，預計短期內無法重啟（11 月底之前）；巴斯夫位于德國的30 萬噸TDI 裝置于4 月底停車檢修，目前尚未重啟；萬華BC于7 月15 日起檢修35 天，當前歐洲所有TDI 裝置概念股（共85 萬噸，占比全球約25%）均未能正常生產。此外，當前萊茵河水位已降至危險低點，由于萊茵河水位太低，通過航運用于發電的煤炭運輸量不足。

 

    　　Uniper 公司宣布，北威州的Datteln 4 電廠和黑森州的Staudinger 5 電廠可能到9 月7 日會出現異常運行。目前水位尚未達到2018 年的歷史最低水位，但水位仍在繼續下降，未來或對TDI、MDI 等化工企業生產產生影響。建議關注：萬華化學、滄州大化。

 

    　　全球控糖減糖風氣漸濃，代糖替代有望加速。8 月11 日，新加坡衛生部宣布，為了控制糖尿病，從2023 年底開始，新加坡將禁止糖分和反式脂肪含量較高的飲料進行廣告宣傳。各項研究已經表明，攝入過多的糖分會對人體健康造成風險，可能導致糖尿病、肥胖、心血管疾病等。目前，眾多食品飲料企業針對糖分的健康隱患適時推出代糖產品，其可保留產品中的甜味口感，同時產生的熱量較低，可較好控制血糖上升。在人群對健康重視程度提升的當下，控糖減糖概念股已成趨勢，甜味劑龍頭股憑借甜味高、能量低等優勢有望逐漸打開市場。目前，因天氣炎熱下游飲料需求上漲，安賽蜜、三氯蔗糖等甜味劑價格分別維持59.2%和69.4%的歷史高位，并有望受到需求的持續支撐。建議關注：金禾實業。

 

    　　中國化工品價格指數（CCPI）：中國化工品概念股價格指數（CCPI）：本周 CCPI 較上周下跌0.7%，較上月同期下跌 4.4%，年內下跌5.1%，較去年同期下跌7.6%。

 

    　　本周漲幅較大的產品概念股：英國NBP 現貨，+33%；一甲胺(華魯），+19%；硫磺概念股(鎮江港)，+12%；乙腈(吉林石化)，+12%；日本LNG 現貨，+10%。

 

    　　風險提示：化工產品概念股需求不達預期的風險，國際油價大幅下跌的風險，環保概念股落實不力的風險。

 

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