華為的定位：隨智能電動汽車龍頭股發展，未來電子部件、軟件、服務等會在汽車龍頭股價值體系里占據越來越大的份額。

 

    華為選擇不造“整車”，而是通過聚焦ICT技術，定位智能汽車增量零部件供應商，提供傳統汽車所不具備的“增量”：包括高精地圖、芯片、感知硬件（激光雷達等）、智能座艙、智能駕駛、生態服務、云等。

 

    華為的布局：華為智能汽車解決方案獨立品牌HI包括1個全新的計算與通信架構和5大智能系統，以及激光雷達、AR-HUD 等全套的智能化部件，打造“傳感器-芯片-操作系統-算法與開發應用-云服務”的生態化布局。華為將智能汽車解決方案BU的業務覆蓋范圍分為五個部分：智能駕駛概念股、智能座艙龍頭股、智能網聯、智能電動、智能車云，全方位賦能汽車，幫助車企造好車。

 

    華為的伙伴：（1）華為與整車企業的合作分為三種模式：一是華為智選模式，華為與賽力斯合作先后推出智選車型賽力斯SF5和AITO問界M5、M7。二是提供華為Inside全棧解決方案，即華為提供包含智能駕駛應用軟件、計算平臺以及傳感器在內的智能駕駛全棧解決方案。華為已經與長安、廣汽、北汽三家車企進行深度合作打造三個子品牌，2021年起極狐αS HI版、阿維塔11等打上“華為Inside”標識的智能汽車已陸續推出。三是標準化的零部件模式，如提供MDC智能駕駛計算平臺，即提供基于?騰SoC的硬件、自動駕駛操作系統AOS和車控操作系統VOS，以及AutoSAR中間件，其余感知、執行的算法部分由合作伙伴開發。截止21年6月，已有20多家企業發布基于華為MDC的多場景商用解決方案。（2）華為與零部件企業的合作更為多元：智能座艙合作伙伴包括均勝電子、華陽集團、中科創達、德賽西威等；智能電動領域包括寧德時代、銀輪股份、富臨精工等；智能駕駛包括四維圖新、聯創電子等。

 

    投資建議：隨著華為智選和華為HI產品不斷發布，華為智選和華為HI車型不斷上市后，產業鏈規模擴大，越來越多的合作伙伴將逐漸加入，屆時華為產業鏈機會將更多元，我們看好華為智能汽車產業鏈具備中長期投資價值，建議關注：

 

    ①華為智選+三合一電機+Hicar+音響合作車企：【賽力斯】；②與華為HI聯合打造子品牌的車企：【長安汽車、廣汽集團、北汽藍谷】；③與華為有戰略合作的車企：【長城汽車、吉利汽車、上汽集團】；④有望隨著問界系列車型熱銷而受益產業鏈標的：【上聲電子、拓普集團概念股、文燦股份、上海沿浦】等；⑤華為智能座艙合作伙伴：【均勝電子、華陽集團、中科創達（計算機組覆蓋）、德賽西威】；⑥華為熱管理TMS潛在合作伙伴：【銀輪股份、騰龍股份、三花智控（家電組覆蓋）、海立股份、奧特佳】等。

 

    風險提示：華為新產品量產交付不及預期，汽車行業概念股競爭加劇，電動智能汽車技術路線變化，華為汽車商業模式變化風險。

 

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