建材行業(yè)周報：水泥、玻璃價格上漲 節(jié)后市場需求將進(jìn)一步釋放。水泥：需求弱復(fù)蘇持續(xù)，價格繼續(xù)上漲。本周水泥價格繼續(xù)呈上漲態(tài)勢。需求方面，節(jié)前水泥市場需求環(huán)比有小幅提升，但較往年同期相比表現(xiàn)仍然較弱，磨機開工負(fù)荷有所提升，短期來看，水泥市場需求環(huán)比有所上升，同比較弱，延續(xù)弱勢復(fù)蘇態(tài)勢。供給方面，錯峰停窯計劃陸續(xù)完成，部分省份仍將繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)計劃，總體來看供給壓力有所增加，在市場需求弱勢供給增加的情況下，熟料庫存繼續(xù)上升，本周全國熟料庫容比為71.75%，環(huán)比增長0.07 個百分點。預(yù)計國慶節(jié)后需求將進(jìn)一步釋放，基建端繼續(xù)發(fā)力，重點工程項目開工有望增加，將帶動水泥市場需求，建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。

 

      玻璃：浮法玻璃價格回漲。本周玻璃浮法廠部分區(qū)域出貨有所好轉(zhuǎn)，浮法玻璃市場處于階段性補貨階段，需求增加，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)訂單變化及成交持續(xù)情況。供給方面，周內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)線冷修2 條改產(chǎn)2 條，供給量環(huán)比小幅下降。在需求提升供給小幅收縮的背景下，浮法玻璃企業(yè)庫存繼續(xù)下降，環(huán)比上周下降4.59%。今年受地產(chǎn)不景氣、下游資金緊張等原因影響，浮法玻璃市場需求表現(xiàn)一般，短期來看，地產(chǎn)資金緊張問題仍存，浮法玻璃市場需求偏弱，在需求未見改善情況下，玻璃企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)仍需等待。

 

      玻璃纖維：粗紗價格呈下降走勢，電子紗價格暫穩(wěn)。本周玻纖粗紗價格小幅下降，當(dāng)前市場需求疲軟，中下游按需補貨為主，目前各池窯廠家去庫存壓力加大；電子紗價格近期趨穩(wěn)，供給端變化不大，需求端下游終端市場支撐力不足，需求釋放不及預(yù)期，市場競爭壓力有所增加。玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等領(lǐng)域與碳中和高度相關(guān)，受益于下游新應(yīng)用需求的擴張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間，建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。

 

      消費建材：多因素導(dǎo)致需求暫時走弱，雙碳背景下綠色建材仍收益。

 

      受地產(chǎn)不景氣、下游竣工端資金緊張、原材料價格大幅波動的影響，消費建材類市場需求走弱。從中長期來看，在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將受益，建議關(guān)注消費建材龍頭企業(yè)。

 

      投資建議：消費建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)公元股份（002641.SZ）、東方雨虹（002271.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）。

 

      玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進(jìn)一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。

 

      水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（ 000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團(tuán)（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。