輕工紡服行業阿里平臺運動鞋服&護膚品&珠寶數據點評(2023年3月)：可選時尚消費恢復增長 優勢品牌市場份額提升.

 

　　2023 年2 月運動鞋服春夏新品售罄良好&高基數影響減弱，阿里平臺運動鞋服行業及龍頭品牌銷售額恢復增長態勢，國內頭部運動品牌依靠較強的品牌和產品力，銷售端價格穩中有升，銷售量實現較快增長，目前國內頭部品牌終端庫存水平優化，在運動鞋服市場份額將持續提升。護膚品品類在高基數影響減弱下同樣恢復增長，頭部品牌銷售額變動呈分化趨勢。珠寶板塊同樣恢復增長，其中受消費傾向變化及婚慶市場承壓影響，鉆石品類走弱、黃金品類高增。

 

      春夏新品售罄良好&高基數影響減弱，23 年2 月阿里平臺運動鞋服行業及頭部品牌銷售額恢復增長。阿里平臺運動服/運動鞋GMV 同比+3%/+17%。其中籃球鞋/跑步鞋GMV 同比-23%/+26%。分品牌看23 年2 月李寧、安踏、FILA、特步、361 度GMV 同比+15%、-8%、28%、+9%、+52%。Nike、Adidas GMV 同比+4%、-9%。銷售均價除Adidas 折扣力度較大均價下滑較多外，基本保持穩中有升狀態。銷售量除安踏和Nike 個位數下滑外均保持正增長。從市場份額看，李寧籃球鞋/跑步鞋市場份額為27.64%/11.94%，同比+8.8pct/+3.0pct。

 

      高基數影響減弱，23 年2 月阿里平臺護膚品行業銷售額恢復增長，頭部品牌銷售額變動分化。阿里系護膚品品類GMV 同比+8%，其中面部護理套裝、面霜/乳液、面部精華GMV 分別同比增長7%、15%、0.2%。分品牌看23 年2月珀萊雅、薇諾娜、佰草集、潤百顏、可復美、頤蓮GMV 同比+20%、-13%、+63%、-27%、+183%、+94%，珀萊雅、可復美增長主要來自于量增+價減，佰草集增長來自于量價齊升；資生堂、雅詩蘭黛、蘭蔻、歐萊雅GMV 同比+2%、-4%、+10%、+18%，增長多來自于均價提升。從市場份額看，2 月大部分內外資品牌份額均出現環比下降，蘭蔻環比提升0.77pct 至4.41%，薇諾娜提升0.12pct 至1.15%，頭部品牌份額同比基本呈提升態勢。

 

      珠寶板塊恢復增長，鉆石品類走弱、黃金品類高增。阿里系珠寶品類GMV同比+9%，其中黃金品類、K金品類、鉆石品類GMV同比分別+57%/-3%-34%。

 

      分品牌看，頭部黃金品牌銷售額恢復增長明顯，周大生、中國黃金、周生生、六福珠寶GMV 同比分別增長73%、120%、42%、43%，I DO、DR GMV同比下滑93%、70%，周大福受限于終端價格管控GMV 同比下滑6%。從市場份額看，周大生、中國黃金、周六福、周生生在珠寶市場整體份額同比分別提升0.85pct/0.95pct/0.68pct/0.66pct 至2.30%/1.89%/2.09%/2.85%，周大福份額同比下滑0.78pct 至4.79%；黃金首飾類目頭部品牌份額變動幅度更大，周大生、中國黃金份額分別提升1.20pcts/1.25pcts 至4.75%/4.50%，周大福份額同比下滑4.56pcts 至10.42%。

 

      投資建議：品牌服飾：持續推薦產品專業度領先、渠道力不斷夯實的國內運動鞋服龍頭李寧以及安踏集團。重點關注商務休閑男裝行業格局變化，頭部品牌改革紅利釋放的投資機會，推薦高端商務休閑男裝比音勒芬、產品定位高性價比&年輕化品質化升級&渠道類直營管控的海瀾之家。化妝品：持續推薦大單品邏輯不斷強化、品類擴張成功的大眾化妝品龍頭珀萊雅。黃金珠寶：

 

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