行情回顧: 上周上證綜指下跌4.63%,報(bào)收2740.44點(diǎn)。申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)下跌6.44%,報(bào)收3624.97點(diǎn),較滬深300指數(shù)相對(duì)收益為-0.6%。成分股中,泛海控股、中洲控股和中國(guó)國(guó)貿(mào)周漲幅居前,分別上漲8.35%、2.84%和 2.37%;沙河股份、深天地A 和浙江廣廈周跌幅居前,分別下跌18.15%、16.61%和15.28%。截至上周五,當(dāng)前房地產(chǎn)板塊市盈率(TTM)已經(jīng)跌至9.85倍,處于歷史底部區(qū)間,估值底部相對(duì)確認(rèn)。

    近期事件:7月31日,政治局會(huì)議堅(jiān)持,第一,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展,堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,提高政策的前瞻性、靈活性、有效性。第二,把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù),加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度,增強(qiáng)創(chuàng)新力、發(fā)展新動(dòng)能,打通去產(chǎn)能的制度梗阻,降低企業(yè)成本。第三,把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好結(jié)合起來(lái),堅(jiān)定做好去杠桿工作,把握好力度和節(jié)奏,協(xié)調(diào)好各項(xiàng)政策出臺(tái)時(shí)機(jī)。第四,推進(jìn)改革開(kāi)放,繼續(xù)研究推出一批管用見(jiàn)效的重大改革舉措。第五,下決心解決好房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題,堅(jiān)持因城施策,促進(jìn)供求平衡,合理引導(dǎo)預(yù)期,整治市場(chǎng)秩序,堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲。加快建立促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。第六,做好民生保障和社會(huì)穩(wěn)定工作,把穩(wěn)定就業(yè)放在更加突出位置,確保工資、教育、社保等基本民生支出,強(qiáng)化深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)工作,做實(shí)做細(xì)做深社會(huì)穩(wěn)定工作。

    未來(lái)研判:展望下半年,從銷(xiāo)售上看,7月前百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售金額環(huán)比有所下降,但同比表現(xiàn)依舊良好。7月碧桂園、恒大和萬(wàn)科等龍頭和藍(lán)籌銷(xiāo)售表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì),其中二、三線重點(diǎn)布局房企尤其亮眼。7月前百?gòu)?qiáng)房企中,單月銷(xiāo)售金額同比漲幅超100%的達(dá)20家,顯示出行業(yè)集中度快速提升,分化明顯,強(qiáng)者恒強(qiáng)。但隨著行業(yè)政策趨緊,下半年增速預(yù)計(jì)有所回落。