家電先行指標“房屋交付量”跟蹤(10月)：竣工持續改善 龍頭業績可期
類型：行業研究 機構：中信證券股份有限公司 研究員：汪浩/陳俊斌 日期：2019-11-15
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風險因素
地產調控趨嚴；消費能力下滑；原材料價格繼續上行。
投資建議
行業格局穩定，地產回暖提振家電需求，維持“強于大市”的投資評級。房屋交付量2019年有望前低后高，持續轉好，家電作為地產后周期行業，有望受益。
其中廚電板塊關聯性最強，并且庫存去化已到尾期，推薦廚電龍頭老板電器、華帝股份；中央空調同樣受益地產回暖，推薦白電龍頭公司格力電器、美的集團、海爾智家等；此外小家電新品類未來存在成長空間，推薦九陽股份、奧佳華等。
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