11 月19 日，滬深兩市開盤漲跌不一，隨后持續走高，午后維持高位震蕩格局。截至收盤，上證指數收漲0.85%報2933.99 點，收復半年線；深證成指漲1.8%報9889.75 點，創業板指漲2.77%報1729.08 點，刷新三個月最大漲幅；萬得全A 漲1.34%。兩市全天成交4183 億元，較上日放量逾500 億。北向資金全天凈流入25.25 億元，為連續4 日凈流入。

    　　央行再次釋放寬松信號是股市上漲的主要催化劑在經歷了上周的大幅調整后，本周 A 股市場出現了明顯回暖，而帶動A 股上漲的主要催化劑是11 月18 日央行的超預期“降息”。11 月18 日中國人民銀行發表公告稱，以利率招標方式開展7 天期逆回購1800 億元，此次中標利率為2.5%，較此前下降5 個基點，這是逾4 年來央行首次下調7 天期逆回購利率，也是在11 月5 日調降MLF 利率后，央行再次釋放出的寬松信號。

    　　此次OMO 利率跟隨MLF 利率的降息步伐同步下調，央行的政策利率曲線整體出現了下移；雖然調整幅度不大，僅5 個基點，實際影響可能相對有限，但這兩次的降息操作均是在通貨膨脹壓力上升的背景下完成的，央行釋放出的穩增長意圖以及相對寬松的信號較為明顯，有助于股市穩定預期提振信心。

    　　市場行情現均值回歸跡象

    　　從行業的漲跌幅情況來看，本周市場行情中出現了均值回歸的跡象，部分前期滯漲的品種開始受到市場關注，周期股表現亮眼。申萬一級行業中，截止11 月19 日，傳媒行業以5.4%的漲幅領先于其他行業；部分順周期板塊表現也較為不錯，建筑材料行業上漲4.2%，僅次于傳媒行業；輕工制造、電氣設備及鋼鐵等傳統的周期行業均出現了補漲行情，分別錄得3.2%、3.1%和3.0%的漲幅，僅次于傳媒及建筑材料行業。

    風險提示：宏觀經濟不及預期、海外市場大幅波動。