2019 年中國GDP 緩緩下行，一季度、二季度、三季度分別是6.4%、6.2%、6.0%。，具體表現是，工業增加值明顯回落、企業利潤下行、PPI 價格回落，進入通縮，出口交貨值持續走低，主要是對美出口大幅下行，汽車消費下行導致消費萎靡，中美互加關稅，又導致失業率下行。

    　　經濟貿易摩擦影響消費、投資、出口。經貿摩擦互加關稅嚴重影響民營企業、制造業企業，削弱盈利能力，嚴重影響了制造業的需求，并且貿易使工業品價格持續走低，抑制了企業盈利能力，經濟貿易摩擦影響就業方面，從制造業 PMI 從業人員指數及從非制造業PMI 從業人員指數來看，就業態勢不好。2017 年 3 月以后制造業 PMI 從業人員指數連續 27 個月低于 50%；2019 年 6 月降至 46.9%，連續3 個月下 滑，環比、同比分別下滑 0.1、2.1 個百分點。其中，大型、中型、小型 企業制造業 PMI 從業人員指數均從 2018 年下半年開始下滑，2019 年 6 月分別為 47.0%、45.9%、48.3%，同比分別下滑 2.0、2.4、1.9 個百分點，中型企業不僅絕對水平更低并且下滑幅度更大。從非制造業 PMI 從業人員指數來看，2018 年 9 月非制造業PMI 從業人員指數開始持續低于 50%，2019 年 6 月降至48.2%，連續 2 個月下滑，環比、同比分別下滑 0.1、0.7 個百分點。

    　　其中，建筑業 PMI 從業人員指數從 2019 年 3 月的 54.1%開始迅速下滑，2019 年 6 月降至 50.4%。服務業 PMI 從業人員指數 2014 年7 月后持續低于 50%，2018 年 8 月從 49.7% 開始迅速下滑，2019年 6 月降至 47.9%。就業影響居民的收入，從而影響消費。

    　　短期來說中國下行壓力仍存風險因素是，持續放緩的外需、動能趨弱的投資、空間有限的貨幣政策，中國經濟仍然面臨著下行的壓力。