細(xì)心的讀者會(huì)發(fā)現(xiàn)，上市公司2008年年報(bào)與以往相比，增添了一些新的內(nèi)容。這些新內(nèi)容是投資者在閱讀年報(bào)時(shí)要格外注意的。

　　首先是分紅信息。2008年10月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅的決定》，滬深交易所據(jù)此要求：上市公司在此次年報(bào)中，以列表方式明確披露公司前三年現(xiàn)金分紅的數(shù)額及與凈利潤的比率，并最晚于6月30日前完成對公司章程的修訂，明確現(xiàn)金分紅情況，并提供歷史現(xiàn)金分紅數(shù)據(jù)對比。這一點(diǎn)可使投資人充分了解上市公司過去現(xiàn)金分紅的數(shù)據(jù)，可以成為投資者在年報(bào)行情中選股的有力依據(jù)。

　　二是關(guān)于非經(jīng)常性損益。證監(jiān)會(huì)2008年11月16日發(fā)布公告，要求上市公司編制年報(bào)必須披露非經(jīng)常性損益。除披露非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額外，還應(yīng)對重大非經(jīng)常性損益的內(nèi)容作出正常判斷。筆者認(rèn)為，造成上市公司大額非經(jīng)常性損益的原因主要有三點(diǎn)：在整體上市并購中，因合同期限不同，被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤構(gòu)成非經(jīng)常性損益；在資產(chǎn)重組過程中，債務(wù)重組收益造成非經(jīng)常性損益；稅率變動(dòng)導(dǎo)致的遞延稅款余額變動(dòng)較大。這些內(nèi)容的披露，便于投資者判斷其對公司業(yè)績的影響是短期還是長期的，便于投資者進(jìn)行投資決策。

　　三是上證所還廣泛推廣年報(bào)以XBRL形式披露。此技術(shù)提高了年報(bào)編制的質(zhì)量，便于監(jiān)管；便于投資人利用此技術(shù)對年報(bào)信息進(jìn)行更加深入的研究和分析。

　　四是上證所要求"上證公司治理板塊"公司、金融類公司等，年報(bào)披露要增加內(nèi)控報(bào)告和責(zé)任報(bào)告。目前滬市符合上述要求的上市公司近270家。投資者可據(jù)此判斷公司高管是否是創(chuàng)新進(jìn)取型，是否真正堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀，公司產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營模式是否更加適應(yīng)市場發(fā)展的需求，公司在應(yīng)對內(nèi)外沖擊時(shí)是否仍有持續(xù)發(fā)展力，企業(yè)在轉(zhuǎn)型磨合過程中，是否具有高成長動(dòng)力，是否能真正將股東權(quán)益落實(shí)到實(shí)處。上市公司具備一套成熟的內(nèi)控系統(tǒng)，再配以相應(yīng)的問責(zé)制，會(huì)促使公司經(jīng)營更加穩(wěn)健，投資者會(huì)對這樣的公司有一種信任感。

　　當(dāng)然，投資者更應(yīng)分析公司披露的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合消化才能較準(zhǔn)確判斷上市公司的分紅水平、償債能力、經(jīng)營水平和盈利水平。例如，一家上市公司每股資本公積金數(shù)值越大，每股未分配利潤越高，其分紅水平就越高；應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明公司經(jīng)營能力越強(qiáng)；凈資產(chǎn)收益率越高，顯示其盈利越高；充足的現(xiàn)金流顯示企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力較強(qiáng)等等。