關于波浪理論的浪中浪，大浪有中浪，中浪有小浪，小浪還有超小浪，小浪組成大浪，艾略特波浪理論認為，無論是浪中浪多頭市場還是空頭市場，每個完整循環都會有幾個波段。多頭市場的一個循環中前五個波段是推動的，后三個則是調整的；前五個波段中，第一、三、五，浪中浪即奇數是推動上升的，第二、四，即偶數，屬于調整下跌。在股票市場中無論多頭市場還是空頭市場，第三浪可能是最長的，即上升時升幅最大，下降時跌幅也最大。艾略特波浪理論的基本要點：（1）一個完整的循環包括八個波浪，五上三落。（2）波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。（3）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。（4）1、3、5三個波浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。（5）假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。（6）調整浪通常以三個浪的形態運行。（7）黃金分割率理論、奇異數字組合是波浪理論的數據基礎。（8）經常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。（9）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。（10）艾略特波段理論主要反映群眾心理，越多人參與的市場，其準確性越高。

艾略特波浪理論包括三個關鍵要素：形態、比率及時間，其重要性以排行先后為序。第一為波浪的形態。第二為浪與浪之間的比例關系。第三為波浪形成的時間間距。在這三個要素中，浪中浪最重要的是波浪的形態，這是波浪理論形成的根本條件。波浪的大小和持續的時間是會變化的，但是波浪的形態是不會變化的，這是波浪理論的核心。另外，波浪之間的比例關系，浪中浪則需要利用斐波那契回調這些技術指標來確定具體的點位，從而找到關鍵交易信號。最后在交易的時候，還需要關注成交量的變化，這往往可以預測波浪是否還會持續或者是否會延長。波浪理論并不是獨立存在的，它與道氏理論、技術分析、經濟基本面分析等都有一些神奇的相關聯的關系。眾多投資人士稱：“道氏理論告訴人們何謂大海，而波浪理論指導你如何在大海上沖浪”。