1.第一階段:籌措收購資金和設計管理層激勵體系。一般由管理層(或者與收購專家一起)領導的收購集團提供10%的資金，作為新公司的權益基礎，余下的90%由外部投資者提供。所需資金的50%~ 60%由銀行提供抵押貸款，用公司資產作為抵押。銀行抵押貸款往往由數家銀行組成的銀團來提供。這一部分資金也可能由保險公司、風險資本投資機構或從事杠桿收購的有限責任合伙企業來提供。其余30%~40%一般采取次級債務的形式，通過對機構投資者進行私募或發行垃圾債券來籌措。另外，這個階段必須設計管理層激勵體系。該體系一般以股票期權或認股權證的形式向管理層提供基于股票價格的薪酬。在這種體系下，管理層的股份將不斷增加，一般最終會超過30%，管理層也可能獲得基于利潤等經營目標的薪酬。

 

   2.第二階段:收購目標公司。主要采取收購目標公司股票和收購目標公司資產兩種形式。在收購資產的情況下，收購人一般新設一個私人公司。

 

   3.第三階段:后續整合。管理層成為公司新的所有者后，通過削減經營成本和改變市場戰略來增加利潤和現金流量。他們.將調整生產設備，增強庫存控制和應收賬款管理，改善產品質量和品種，調整產品價格，調整雇員結構，并努力與供應商達成更為有利的協議。為了償還銀行貸款、減少負債，他們可能采取削減投資、裁員和出售部分資產等措施。

 

   4.第四階段:重新上市。經過后繼整合后，如果公司實力更加強大，并且投資人的目標也已實現，那么投資人可能使公司

重新轉為公開上市公司，這被稱為“反向杠桿收購”。一般采取.二次公開發行(second IPO,簡稱SIPO)來實現這一目的。這樣做旨在為現有股東提供流動性便利。