市場(chǎng)在運(yùn)行中，依據(jù)規(guī)模大小，可以劃分為三個(gè)級(jí)別：基本趨勢(shì)（主要趨勢(shì)）、次級(jí)走勢(shì)（折返走勢(shì)）、短期波動(dòng)。基本趨勢(shì)（或稱(chēng)為主要趨勢(shì)），就是我們所說(shuō)的“趨勢(shì)”，市場(chǎng)級(jí)別它是價(jià)格走勢(shì)的主要運(yùn)行方向，是大規(guī)模的、中級(jí)以上的上下運(yùn)動(dòng)，這種市場(chǎng)級(jí)別變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，并導(dǎo)致股價(jià)增值或貶值20％以上（注：道氏理論認(rèn)為是20%，但20%這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)很顯然不再適應(yīng)當(dāng)前的金融市場(chǎng)，50%是一個(gè)更好的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)）。市場(chǎng)級(jí)別基本趨勢(shì)依據(jù)方向的不同，可以分為上升趨勢(shì)、下跌趨勢(shì)、橫向震蕩趨勢(shì)。基本趨勢(shì)的最大特點(diǎn)就是它有著明確的發(fā)展方向，不會(huì)輕易改變。

折返走勢(shì)是與基本趨勢(shì)運(yùn)行方向相反、中等規(guī)模的走勢(shì)，它既可以是上升趨勢(shì)中的回調(diào)走勢(shì)，也可以是下跌趨勢(shì)中的反彈走勢(shì)。其市場(chǎng)級(jí)別持續(xù)時(shí)間從幾周到幾個(gè)月時(shí)間不等，但很少再長(zhǎng)。短期波動(dòng)是價(jià)格在數(shù)個(gè)交易日內(nèi)的波動(dòng)，多受一些偶然因素影響。

為了更好地描述趨勢(shì)，特別是方向性明確的上升趨勢(shì)及下跌趨勢(shì)，道氏理論將升勢(shì)及跌勢(shì)劃分為三個(gè)運(yùn)行階段。市場(chǎng)級(jí)別上升趨勢(shì)是價(jià)格走勢(shì)“一峰高于一峰、一谷高于一谷”的過(guò)程，可以將其劃分為筑底階段（看好后市的資金續(xù)入場(chǎng)鎖定籌碼，多方力量不斷積累）、持續(xù)上揚(yáng)階段（入場(chǎng)資金力度不斷加大，價(jià)格走勢(shì)加速上揚(yáng)）、沖頂階段（市場(chǎng)趨于狂熱，買(mǎi)盤(pán)開(kāi)始趨于枯竭）。下跌趨勢(shì)是價(jià)格走勢(shì)“一谷低于一谷、一峰低于一峰”的過(guò)程，可以將其劃分為筑頂階段（快速出貨不斷加強(qiáng)，空方力量積累）、市場(chǎng)級(jí)別持續(xù)下降階段（賣(mài)盤(pán)加速離場(chǎng)，價(jià)格走勢(shì)加速下行）、探底階段（市場(chǎng)已陷于恐慌，但做空力量開(kāi)始不足）。