債券持倉分析,債券持倉余額“債券通”啟動后，中國銀行間債券市場的境外投資者債券持倉穩步上升。債券持倉境外投資者在中國銀行間債券市場持有的債券存量[插圖]在“債券通”啟動后15個月內翻了一倍，由2017年6月底的8425億元升至2018年9月底的16890億元。債券持倉期內的境外投資者持倉增加凈額相較“債券通”啟動前的年度增幅上升達5倍之多[插圖]。然而，由于內地債券市場規模龐大（2018年9月底中國銀行間債券市場總值69.9萬億元），故境外投資者于中國銀行間債券市場的中國債券持倉占比僅由2017年6月底的1.46%微升至2018年9月底的2.42%。

香港交易所的旗艦人民幣衍生產品——美元兌人民幣（香港）期貨，備受環球投資者歡迎，債券持倉可滿足他們對人民幣貨幣風險管理的需要。債券持倉隨著人民幣匯率波動增加，美元兌人民幣（香港）期貨合約的成交量亦呈上升趨勢，2018年8月6日更創出22105張合約的新高紀錄，而未平倉合約則隨人民幣匯率走勢而浮動。