什么是貨幣的價格？貨幣的價格主要包括通脹率、利率和匯率。通脹率是什么意思？通脹率反映的是貨幣與商品之間的關系，利率反映的是資金所有者讓渡資金使用權的價格，通脹率（雙邊）匯率反映的是兩種貨幣兌換的價格。從時點和時段的角度來看，通脹率和利率是時段指標，匯率是時點指標。貨幣的這三個價格之間的關系如何？

在現實生活中，反映通脹率的指標有很多，主要是消費者物價指數（consumer price index，CPI）、生產者物價指數（producer priceindex，PPI）通脹率以及GDP平減指數（GDP deflator）。為了剔除能源價格和農產品的波動，從消費者物價指數中衍生出來的核心消費者物價指數（coreCPI）。通脹率之所以剔除能源和農產品的價格，是因為此類商品的價格波動性大，容易受國際市場和天氣因素的影響[插圖]。一旦因為氣候變化引起農產品價格上漲，導致CPI上漲，中央銀行是否應該采取緊縮性的貨幣政策呢？面對供給下降導致的物價上漲，通脹率中央銀行采取緊縮性的貨幣政策無法實現穩定物價的政策目標。因此，許多國家的中央銀行在指標設計方面，偏向于采用核心消費者物價指數。