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利率久期是什么?

日期:2021-12-10 19:46:18 來源:互聯網

由于債券付息方式的不同(譬如息票式與零息票式),利率久期是什么?債券的到期時間并不能完全反映債券期限的性質。

例如,利率久期息票率為8%的20年期債券和年利率為8%的20年期零息票債券期限的性質是不同的,前者在到期還本之前有多次付息的安排,利率久期每次付息就相當于部分債券的到期,零息票債券的所有本息都要在到期時才支付,它利率久期的期限是不折不扣的20年。為了更好地定義期限的性質,美國學者麥考利提出了久期(Duration)的概念,即利率久期根據債券的每次息票利息或本金支付時間的加權平均來計算期限。也就是說,債券久期是債券本息支付的所有現金流的到期期限的加權平均,用途主要是說明息票式債券的期限。

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