信貸資產證券化的基礎是發起機構與債務人簽訂借款合同后而合法持有的對債務人的信貸資產。信貸資產支持證券以信托為例，金融機構作為發起機構在決定發行信貸資產支持證券后，將委托一家受托機構，以部分信貸資產作為信托財產委托給受托機構，信貸資產支持證券以信托機構為受托人，信貸資產支持證券設立特殊目的信托，并簽訂信托合同。受托機構則受托向投資機構發行信貸資產支持證券，并以信托財產產生的現金為限支付信貸資產支持證券的本金和收益。發起機構與受托機構在選擇確定基礎資產池后即開始進入信貸資產支持證券發行階段。將要發行的信貸資產支持證券一般會分為優先A檔、優先B檔和次級檔三個類別。其中優先A檔證券又可再分為優先A1檔、A2檔、A3檔證券等。

一般來說，優先A檔證券、優先B檔證券將在銀行間債券市場或證券交易所上市交易，次級檔證券在認購的投資者之間通過協議進行轉讓。同時，受托機構與發起機構和承銷機構簽訂承銷合同，承銷機構則與投資機構簽訂證券買賣合同，通過銷售信貸資產支持證券來募集資金，并通過受托機構支付信托對價的方式付到發起機構。承銷如采取承銷團方式的，則由主承銷機構組建的承銷團，并與其他承銷機構簽訂承銷團合同。募集資金所產生收益的支付順序具體按照信托合同約定條款執行。在信托有效期內，受托機構將與貸款服務機構簽訂服務合同，信貸資產支持證券委托貸款服務機構對信托財產的日常回收進行管理和服務。與資金保管機構簽訂資金保管合同，委托資金保管機構對于信托財產所產生的現金流提供資金保管服務。

在信托有效期內，受托機構將與貸款服務機構簽訂服務合同，委托貸款服務機構對信托財產的日常回收進行管理和服務。信貸資產支持證券與資金保管機構簽訂資金保管合同，委托資金保管機構對于信托財產所產生的現金流提供資金保管服務。基礎資產項下的債務人按照借款合同，將信貸本息付到貸款服務機構。信貸資產支持證券貸款服務機構則將其付到資金保管機構。資金保管機構再將其作為信托利益轉付到登記結算機構。我國信貸資產支持證券的登記托管機構為中央結算公司或主管部門指定的其他登記機構。在信托有效期內，受托機構將與登記托管機構簽訂證券托管合同，委托登記托管機構負責登記托管證券，并向投資機構轉付由資金保管機構劃入的到期應付信托利益。