股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨、期指，是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。期貨指數(shù)作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。

中國證監(jiān)會有關部門負責人2010年2月20日宣布，證監(jiān)會已正式批復中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約和業(yè)務規(guī)則，至此股指期貨市場的主要制度已全部發(fā)布。2010年2月22日9時起，正式接受投資者開戶申請，公布滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起正式上市交易。按照期貨的期貨指數(shù)投資投機規(guī)律，要影響股指期貨的運行方向，必然要握有足夠的現(xiàn)貨籌碼。因此，滬深300成分股在股指期貨推出前，必然會有備戰(zhàn)股指期貨的資金介入。目前，滬深300指數(shù)成分股的權重比較分散，想要通過某一只或幾只股票直接影響滬深300指數(shù)很難，必須借道滬指，因為滬指是以總股本計算的，如果某權重股流通盤不大，其杠桿效應就會非常明顯。

統(tǒng)計顯示，滬指中權重股排名第一的是中國石油，占比高達12%左右。由于中國石油流通盤僅40億股，而尚未解禁的約有1579億股，其杠桿效應非常明顯，一些業(yè)內人士認為其很可能被機構當作撬動滬深300指數(shù)的支點。中信證券的一份研究報告中表示，“國內投資者習慣了以上證指數(shù)為股市漲跌的標的，因此通過對上證指數(shù)中高杠桿權重股的操縱，撬動上證指數(shù)的漲跌，影響投資者的心理，造成行業(yè)聯(lián)動現(xiàn)象，實現(xiàn)對滬深300指數(shù)間接操縱的可能性是存在的。”

目前全球較為成熟的股指期貨市場有五個：美國、日本、韓國以及中國香港、臺灣地區(qū)的股市都是在股指期貨上市前上漲，在股指期貨上市后下跌，股指期貨的上市形成中期頭部（日經225指數(shù)、KOSPI 200指數(shù)、中國臺灣加權指數(shù)的頭部出現(xiàn)在期貨上市前的10天、4天、1天，恒生指數(shù)頭部出現(xiàn)在期貨上市后的1天），但股市期貨指數(shù)的長期趨勢不會因為股指期貨上市而改變。股指期貨推出后，成分股將不僅僅作為組合基本配置品種而被機構投資者買入，還將作為避險工具被長期戰(zhàn)略性持有，增加對該類股票需求。由于對指標股需求大量增加，推動指標股價格上漲，指標股價格的上漲又會吸引大量散戶跟進，進一步推動股價的上漲；而非指標股活躍程度會日漸萎縮，過度泛濫的泡沫將被擠壓，小盤股的流動性將逐漸下降，甚至慢慢被邊緣化。