不論是利息保障倍數(shù)還是債務(wù)保障比率，對(duì)不同的企業(yè)都有不同的理想數(shù)值范圍。這個(gè)數(shù)值范圍隨企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不同而不同，人們并不能找到一個(gè)適應(yīng)于所有企業(yè)的理想數(shù)值范圍。

 

   債務(wù)清償能力因素分析。企業(yè)在債務(wù)清償方面面臨的真正問(wèn)題并不完全取決于其債務(wù)清償比率的高低，而是其實(shí)際無(wú)力支付債務(wù)費(fèi)用的可能性有多大。無(wú)力支付債務(wù)費(fèi)用可能性的大小.則取決于企業(yè)的全部資金來(lái)源，即稅前息前利潤(rùn)及折舊的多少、籌措資本的能力或出售部分資產(chǎn)換取現(xiàn)金的能力等。債務(wù)清償比率只說(shuō)明償債能力的一個(gè)方面。如果債務(wù)清償比率很低，但企業(yè)能夠在債務(wù)到期之前通過(guò)各種渠道籌措到足夠的資金，企業(yè)就可渡過(guò)償債的難關(guān)。因此,企業(yè)必須關(guān)注其未來(lái)現(xiàn)金收支狀況與其期望狀況的可能偏離幅度，不但要關(guān)心經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面的現(xiàn)金收支狀況，而且要關(guān)心企業(yè)購(gòu)買(mǎi)或出售資產(chǎn)、支付股利等等所有會(huì)影響現(xiàn)金收支狀況的因素。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)管理層可以確定-一個(gè)債務(wù)權(quán)益比率，以保證企業(yè)的支付能力處在-個(gè)可以接受的水平上。

 

   稅前息前利潤(rùn)(EBIT) 一每股凈利潤(rùn) (EPS) 分析

 

   分析企業(yè)稅前息前利潤(rùn)(EBIT) 和每股收益(EPS) 之間.的關(guān)系，比較不同融資方式對(duì)上述指標(biāo)的影響，是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理，融資渠道選擇是否正確的一個(gè)重要方法。我們知道，企業(yè)融資應(yīng)選擇資本成本低的方式使企業(yè)價(jià)值最大化，也即融資后的每股凈利潤(rùn)最大。企業(yè)的資本不論其來(lái)源如何都能給企業(yè)創(chuàng)造相同的稅前息前利潤(rùn)，如果資本來(lái)源是債務(wù)，企業(yè)資本創(chuàng)造的稅前息前利潤(rùn)中一部分需向債權(quán)人支付利息，剩余部分屬于股東，債務(wù)越多，利息支付越多，股東的每股凈利潤(rùn)則越小;如果資本來(lái)源是普通股，股東的每股凈利潤(rùn)則被稀釋而變小。可見(jiàn)無(wú)論是債務(wù)方式還是普通股融資都對(duì)每股凈利潤(rùn)有影響，企業(yè)融資方式應(yīng)采用何種方式才有利于每股凈利潤(rùn)的提高呢?