實際經濟周期理論與新古典增長理論一脈相承，實際經濟周期理論名詞解釋是指以微觀經濟主體的偏好、技術、稟賦等假設為基礎，實際經濟周期理論通過完全競爭和市場出清實現一般均衡，因生產函數會受到隨機技術沖擊等實際因素的影響，從而經濟會呈現出周期與波動的現象。經濟周期所產生的產出波動不是實際GDP對潛在GDP的背離，而是潛在GDP本身的變動。

實際經濟周期理論實際經濟周期理論把經濟波動看做主要由持續的實際（供給方）沖擊引起，而不是由未預見的貨幣（需求方）沖擊引起。這些實際沖擊的中心涉及在技術進步速度方面龐大而任意的波動。實際經濟周期理論技術進步的速度導致了相對價格的波動，理性的經濟行為人通過改變他們的勞動供給和消費對波動作出最優的反應。實際經濟周期理論認為，供給面而不是需求面沖擊是導致經濟周期的根本原因，如實際經濟周期理論技術進步引起的生產率沖擊，能源價格上升的沖擊等。

宏觀經濟會受到一些實際因素的沖擊，明顯的兩個例子是石油危機和農業歉收，還有諸如戰爭、人口增減、技術革新等。因此，該理論認為經濟的波動是隨機的、不可預測的。實際經濟周期理論認為其中最常見、實際經濟周期理論最值得分析的是技術的沖擊，而且技術沖擊是經濟波動的動力之源，而總需求沖擊如貨幣供給的變動即使在短期，也是中性的，因此不是經濟周期波動的的根源。