管理層收購有哪些特征及優點？節約成本提高效率

日期：2023-03-02 09:30:38 來源：互聯網

管理層收購主要有以下特征:

1. 管理層收購的收購主體是目標公司的管理層。管理層通常設立一家新公司，并以新設公司的名義收購目標公司。通過實施管理層收購,管理層的身份從經營者轉變為所有者與經營者合一的雙重身份。

2. 管理層收購屬于杠桿收購的一-種，主要依靠借貸融資來完成收購過程。杠桿收購(Leveraged Buy-Out,簡稱LBO)通常是指一小群投資者主要通過債務融資收購公眾持股公司的股票和資產。當收購團隊由目標公司的管理層構成時，LBO即被稱為管理層收購，即管理層收購。對于收購所需巨額資金來說，管理層自有資金往往非常有限，需要借助于外部融資進行收購，這就決定.了管理層收購的杠桿收購的性質。

3. 管理層收購的目標公司一般具有巨大的資產增值潛力或者存在“潛在的管理效率空間”特征。管理層只有收購這樣的企業，才能通過對其股權、控制權、資產結構和業務結構進行重組，節約代理成本，提高管理效率，進而獲取巨額現金流入，在償還借貸融資本息的同時，獲得超常投資收益。

4.上市公司實施管理層收購之后往往轉為非上市公司(goingpri-vate)，從一個公眾持股公司轉為私人控制的公司。-般來說，這類公司在經營-段時間之后會再次轉為公共持股公司而套取現金，實現管理層收購的超常收益。也存在相反的過程，即對非上市公司實施管理層收購之后，管理層對其重整后轉而上市套現。最后，我們有必要對管理層收購相關概念作進一步區別。與管理層收購的相關概念主要包括員工持股計劃(EmployeeStockOwn-ership Plan,簡稱ESOP)和管理層與員工收購(Managementand Employee Buy-Out,簡稱MEBO)。三者之間的區別在于收購主體的差異。其中，ESOP一定對目標公司進行控股。

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