美國投資銀行的歷史可以追溯到19世紀初期，美國投資銀行簡史目前公認的美國最早的投資銀行是1826年由撒尼爾·普萊姆創立的普萊姆·伍德·金投資銀行。

從美國投資銀行自1826年到今天將近200年的發展歷史來看，可以說它美國投資銀行是一部投資銀行和商業銀行分離與融合并且發生反復的歷史，大致可以分為四個階段。第一階段是從投資銀行誕生到1929年美國經濟危機之前。1812年，美國第二次對英戰爭爆發，國債大量發行，美國的投資銀行業得到初步發展。隨后，1850年前后美國鐵路業大發展、1860年美國南北戰爭爆發以及戰后美國大量新興產業崛起所引發的巨大資金需求，極大地促進了美國投資銀行業的快速發展簡史。這一階段，投資銀行主要從事股票和債券的承銷業務，商業銀行則主要經營資金存貸和其他信用業務，這是一種由歷史自然形成的“兩業”分離格局。第一次世界大戰結束后，美國經濟空前發展，證券市場的發展使企業實現了大量的直接融資，證券市場較好的回報率也誘發了居民和企業的證券投資需求，使得商業銀行的儲蓄存款資金不斷流入證券市場。這個時候，商業銀行也開始利用資金實力雄厚的優勢大力涉足投資銀行業務，雙方相互滲透。第二階段是從1929年經濟危機到20世紀80年代。1929年10月，美國股市暴跌，經濟進入大蕭條時期。1932年股市市值最低的時候，僅剩下危機前的10%。在對危機進行反思時，人們美國投資銀行發現投資銀行與商業銀行的“混業”經營導致的股市泡沫也是原因之一。美國國會于1933年通過了著名的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，將商業銀行業務與投資銀行業務嚴格分離。該法案規定：美國投資銀行任何以吸收存款業務為主要資金來源的商業銀行，不得同時經營證券投資等長期性資產業務；任何經營證券業務的銀行即投資銀行，不得經營吸收存款等商業銀行業務；商業銀行不準經營代理證券發行、美國投資銀行包銷、零售、經紀等業務，不得設立從事證券業務的分支機構。這一規定迫使絕大多數商業銀行退出了股市。隨后，美國政府又相繼出臺了《1934年證券交易法》《1940年投資公司法》《1940年投資顧問法》以及《1968年威廉斯法案》等一系列法案，進一步加強了對銀行業和證券業“分業經營”的管制。自此，美國投資銀行與商業銀行分業經營的模式確立。