對于多層次資本市場，不同學者有不同的看法。有學者認為，中國資本市場應當包括證券交易所市場、場外交易市場（OTC市場）、三板市場、多層次資本市場產權交易市場和代辦股份轉讓市場等幾個層次。也有學者認為，多層次是指資本市場應有交易所市場、場外市場、區域性市場、無形市場等多個層次的市場構成。多層次資本市場還有一種說法則認為，多層次的資本市場是指能夠為滿足不同投融資市場主體的資本要求而建立起來的有層次性的配置資本性資源的市場。

所謂多層次的資本市場體系，是指國內主板市場、創業板市場、產權交易市場、風險投資市場以及各類資本產品投資市場，多層次資本市場借助海外及我國香港地區二板市場、海外交易市場所組成的滿足多樣化的市場主體，適應不同規模、不同所有制結構以及不同行業特點的開放的、網絡式的分層次的資本市場組合。

為適應全方位全球化和可持續發展戰略需要，隨著市場化取向達到一定程度，中國中小企業將進入新的發展階段，多層次資本市場對資本市場的效率和功能提出了更高的要求，中國資本市場單一的層次結構嚴重制約了資本市場的效率與功能發揮，造成了中小企業融資難的普遍現象，完善多層次資本市場體系，服務中小企業的可持續發展日益迫切和重要。