選一個人結婚算是一場冒險，扛槍去打仗也算一場冒險，甚至為兒子上大學買單也是。這位父親冒險下注，投機判斷兒子將來氣質修養與專業素養同樣出色。這與服裝銷售商考慮到天氣轉涼以及顧客需求等因素，冒險大量購進秋天的服裝沒有什么兩樣。我們有必要對這些冒險行為冷嘲熱諷嗎？投機堅決不能。因為在這些情況下，有智慧地進行投機活動是容許的。投機富有智慧的投機者與股票交易大廳里的那些令人討厭的家伙簡直有天壤之別。那些令人討厭的家伙只是把市場當成隨便嬉水的游戲場所。而在交易中隨便嬉水的人會輸錢，這幾乎已成為公理；而富有智慧的投機者即便是暫時沒有成功，也有把握及時止損在自己可承受的限度之內，這是不言自明的道理。《巴倫周刊》曾引述過杰西·利弗莫爾的話：“所有的市場運動都有合理的原因。除非一個人能預測未來，否則，他投機成功的能力就是有限度的。投機實際上就是一樁生意。投機既非胡猜也非賭博，它是一件艱苦的工作，需要做大量的功課。”

投機既是一門藝術也是一門科學。投機的道德性時常遭人質疑，但是無論是對是錯，它對于任何文明國家企業的進步都具有不可替代的作用。假如沒有投機，或許穿越各州的鐵路線永遠也搭建不起來，我們今天也就不會擁有電力、電話、無線電收音機或飛機，絕大多數人由于購買了涉及無線電收音機和飛機制造業的股票，有遭受虧損的不愉快的記憶，即便是那些最終倒下去的上市公司，每一位認購其股票的投機者都直接或間接地都為該產業的進步貢獻了力量。

投機，即使是猖獗的投機，也有其利用價值，因為當股票的價格以驚人的速度上升時，就容易為新興產業籌措到資金。這樣融通的巨額資本同樣能夠幫助傳統產業發展。美國西部各州得到大開發，基本上是這種投機帶來的成果。漢密爾頓將投機行為和經濟繁榮視為血脈相連的好兄弟。這一點我們從如下引用文章中可以看出：“股票投機本身能產生真正的信心，這種信心能刺激總的經濟的擴張與發展。從另一個角度來講：股票市場是一個晴雨表。股市的運行不是依據當時的新聞，而是依據于經濟世界未來預期的信息綜合反映。眼前經濟向好的預期是積極的和可信賴的。