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技術(shù)分析之假設(shè)法怎么判斷?

日期:2024-04-17 10:09:49 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   技術(shù)分析法是最早運用于投資實踐的分析方法,其是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象,運用圖表、形態(tài)、邏輯和數(shù)學(xué)的方法,探索證券市場已有的一些典型變化規(guī)律,并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢的技術(shù)方法。證券市場行為可以有多種表現(xiàn)形式,其中證券的成交價、成交量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間與空間形態(tài)是市場行為最基本的表現(xiàn)形式。
 
   技術(shù)分析假設(shè)。技術(shù)分析基于如下三大假設(shè):這三大假設(shè)是技術(shù)分析方法存在的基礎(chǔ),對技術(shù)分析十分重要。
 
   (一)市場價格包含一切信息。
 
   這一假設(shè)認為一切信息都已反映在市場價格中,沒有必要對影響股票價格的因素過分關(guān)心。
 
   這一假設(shè)有一定的合理性。如果公布了某個被認為應(yīng)該對市場產(chǎn)生影響的消息,但是股票價格與以前相比沒有明顯的變動,就說明這個消息對市場沒有影響;如果有一天我們看到某只股票的價格向上跳空高開、成交量大幅度增加,通常是出現(xiàn)了利多的消息;反之,向下跳空、成交量大幅度減少,通常也是出現(xiàn)了利空的消息。上述價格的波動就是這個信息在股票市場中的反映,具體是什么信息,沒有必要過問,它已經(jīng)體現(xiàn)在市場行為中。
 
   作為技術(shù)分析方法的使用者,只關(guān)心這些因索對市場的影響效果,并不關(guān)心導(dǎo)致這些行為的具體內(nèi)容。然而,市場行為反映的信息只體現(xiàn)在價格的變動之中,同原始的信息是有差異的,損失信息是必然的。正因為如此,在進行技術(shù)分析時,還應(yīng)該適當?shù)剡M行一些基本分析的工作,以彌補技術(shù)分析的不足。
 
   (二)價格變化跟隨趨勢
 
   這一假設(shè)認為股票價格的變動是按照趨勢進行的,其運動有保持慣性的特點,如果沒有強大的外在因素的影響,價格波動不會改變原來的方向。
 
   這一假設(shè)能使人聯(lián)想到物理學(xué)中的“慣性定律",“慣性定律”認為:任何物體在不受任何外力的作用下,總保持勻速直線運動狀態(tài)或靜止狀態(tài),直到有外力迫使它改變這種狀態(tài)為止。投資者之所以要賣出手中的證券,是因為他認為目前的價格已經(jīng)到頂了,馬上會下降,或者即使認為要上漲,上漲的幅度也很有限。如果他沒有得到新信息,這種悲觀的觀點不會很快改變。這種悲觀的觀點會一直影響他,直到出現(xiàn)有利于改變觀點的因素。眾多的悲觀者會影響股票價格的運動,使其繼續(xù)下降。
 
   然而,現(xiàn)實中的價格變動受到許多因素的影響,有些因素是根本想不到的,這使價格的波動常常表現(xiàn)出無規(guī)律的現(xiàn)象。
 
   (三)歷史會重演
 
   這一假設(shè)認為市場價格運動會出現(xiàn)規(guī)律性的變化,可以通過統(tǒng)計過去的走勢,發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的變化,用來推斷未來的走勢。
 
   這一假設(shè)可以從統(tǒng)計學(xué)和心理學(xué)兩個方面考慮:一方面,價格的波動可能存在某種規(guī)律,而這一點能通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn);另一方面,市場中進行具體買賣的是人,由人決定最終的操作行為,而人的行為受到心理的影響心理學(xué)描述的某些規(guī)律應(yīng)該能固定發(fā)揮作用,因而華爾街的股諺是:“投機像山岳一樣古老”。
 
   然而股票市場是變化無常的,不可能有完全相同的情況重復(fù),差異或多或少存在。
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