由于股票市場的升跌波動很大，認股權證投資回報分析作為其衍生產品的認股權證升跌幅度就更大。認股權證的投資回報可以是巨大的，有時可以達到十倍至數十倍收益。由于相對應的資產不同以及認股權證本身的內在數據不同，其投資回報差別也大。認股權證投資下面以實例來說明產生暴利的幾種情況。

末日輪末期認股權證，是指即將到期的認股權證，這時認股權證的價格和其內在價值日趨一致，當相對應資產，某只認股權證投資股票或指數突然有利好消息或受外圍帶動大幅上升時，其認股權證可急速上升，單日升幅達30%～60%是常見的事，個別單日升幅可達100%以上。如下圖，和黃(13)末日輪，最低價0.01，最高價0.229，當天漲為開市價的2190%倍。大市反轉時最易產生暴利當股市調整完畢或熊市完結重新走回牛市時，很多認股權證都是處于很低價格區間的，當相對應的正股一路飆升時，其認股權證可以隨正股一路上升，幾個月或半年之后其升幅可以達幾倍或十倍以上， 2007年香港證券市場受港股直通車政策推動出現的大牛市行情，令大部分認購權證出現股證齊飛現象就是一個很好的例子。

股市每天都在波動，股價每天都受不同消息影響，上市公司突發重大利好消息時回報分析，往往使股價產生非一般的波動，如公司被收購或兼并，認股權證投資被收購公司的股價當天就能翻倍，相對應的權證狂飆產生的暴利更是嘆為觀止，最高竟可達到上百倍的收益。不過這種是特例，巨大暴利機會非常難得。例如2008年9月1日，匯源果汁(1886.HK)根據收購與合并守則發出一項股價敏感消息的公告，股票臨時停牌，該股停牌前報4.14港元。2008年9月3日，匯源果汁(1886.HK)宣布，獲可口可樂公司以每股現金12.2港元，提出全面收購，認股權證投資涉及代價179.20億港元。另外，可口可樂亦會收購匯源果汁發行的可換股債券及認股權。每股作價12.2港元，較停牌前收市價4.14港元溢價195%。復牌后該股大幅向上，盤中高見11.28港元，一度飆升1.72倍，其認購權證升幅更高達193倍及176倍。