權證的行使價與正股價格的比價關系，平價權證、價內權證和價外權證含義可以分為價內、價外、平價三種，了解這種比價關系對投資者根據自己的需要選擇合適權證很有幫助。

一般來說，權證的價值由內在價值和時間價值兩部分組成。所謂內在價值是指如果立即行權，權證持有人能夠獲得的收益。根據內在價值，可以把權證分為價外(out of money)、價內(in the money)以及平價(at the money)權證。對于認購權證而言，當正股價格高于行使價時，該認購權證的內在價值大于零，如果持有人立即行使權證，可獲取盈利，稱其為價內權證；當正股價格低于行使價時，該認購權證不存在內在價值，如果持有人立即行權并不能獲取盈利，稱其為價外權證。對于證沽權證而言，則剛好相反。當正股價格與行使價相等時，無論是認購權證或證沽權證，該權證的內在價值都為零，均稱其為平價權證。需要注意的是，這三種狀態都是在權證有效期內可能出現的，狀態之間可以相互轉換，可能今天還是價外，明天就變為價內了。

例如，某投資者小李最初購買了一個認購權證，行使價為50元，如果標的股票現在的價格為60元，則小李立即行使購買權利，以50元買入標的股票，并將股票以市價賣出，能夠獲得10元的現金收入，我們稱小李的認購權證現在正處于價內狀態，其內在價值為10元；如果標的股票現價為40元，小李立即行權只會造成虧損，他當然不會行使購買權利，此時的權證就處于價外狀態，其內在價值為0；若股票現價為50元，則此權證正處于平價狀態，小李也不會行權，但只要股票價格稍微變化，平價權證該權證就會轉入價內或價外狀態。認沽權證的情況則與認購權證恰好相反。總結起來，認購、認沽權證的內在價值和價內、價外狀態關系價內權證、平價權證及價外權證的明顯區別源自內在價值的不同。價內權證的內在價值為正，而平價權證和價外權證的內在價值均為零。