海通證券研究報告：軟件行業(yè)研究報告：軟件行業(yè)：跟蹤周報2012年第17期（2012.5.28~2012.6.3： 總體觀點(diǎn) 上周（5.28 – 6.3）Wind軟件與服務(wù)指數(shù)漲幅為-1.09%，而同期滬深 300指數(shù)漲幅 為-0.03%，Wind軟件與服務(wù)指數(shù)市場表現(xiàn)弱于大盤。 上周第十六屆中國國際軟件博覽會開幕，同時十二五戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃正式發(fā) 布，加上前期表現(xiàn)低迷有反彈需求，軟件板塊整體表現(xiàn)略強(qiáng)于大盤。我們繼續(xù)維持 淡季過后營收增速上升、增值稅返還、所得稅退回等因素將驅(qū)動 Q2及之后季度業(yè) 績增長的觀點(diǎn)，同時國家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)認(rèn)定辦法等政策出臺有望催化行 業(yè)表現(xiàn)。目前軟件行業(yè)平均靜態(tài)市盈率（TTM）約為 35倍，我們關(guān)注的 A股重點(diǎn) 軟件公司 2011年和 2012年市盈率均值分別約為 29倍和 22倍，估值吸引力不大， 但下降空間有限。通常而言，軟件板塊 Q3表現(xiàn)較好，而 6月份是較好的建倉時機(jī)。 我們建議關(guān)注中報預(yù)期較好或 Q2迎來拐點(diǎn)且低市盈率的股票，主題方面建議繼續(xù) 關(guān)注信息安全行業(yè)和商業(yè)連鎖信息化受益股。考慮到政策催化的可能，維持行業(yè)“增 持”評級。  本周（6.4 – 6.10）投資組合 本周推薦的投資組合為：東軟集團(tuán)、啟明星辰、漢得信息和立思辰。  本周（6.4– 6.10）行業(yè)及公司重大事項(xiàng)  上周（5.28 – 6.3）要聞點(diǎn)評 （1） 我國軟件產(chǎn)業(yè)收入增幅繼續(xù)回落 （2） 我國將采取六大措施推動軟件產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展 （3） 2014年我國工業(yè)軟件市場規(guī)模將超千億元 （4） 地理信息技術(shù)孕育大產(chǎn)業(yè)  全球主要軟件上市公司市場表現(xiàn)及估值比較  風(fēng)險提示：規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)認(rèn)證延后 ......