債券利差中用來補(bǔ)償流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的部分為流動(dòng)性價(jià)差，流動(dòng)性溢價(jià)又稱流動(dòng)性溢價(jià)（Liquidity Premium）。流動(dòng)性溢價(jià)中的流動(dòng)性溢價(jià)是指由于城投債券的流動(dòng)性較之國債而言表現(xiàn)為流動(dòng)性不足，流動(dòng)性溢價(jià)投資者為了彌補(bǔ)這種流動(dòng)性的不足，必然會(huì)要求較高的收益。這部分高出的收益率，即為流動(dòng)性溢價(jià)。

一個(gè)流動(dòng)性好的市場包括以下幾個(gè)部分：第一，市場參與者能以較低的交易成本進(jìn)行交易；第二，市場交易者能以合理的價(jià)格進(jìn)行交易；第三，市場的參與者能夠迅速進(jìn)行大量交易，并且流動(dòng)性溢價(jià)交易后對價(jià)格的影響不大。在完美市場中，企業(yè)債券利差主要表現(xiàn)為信用價(jià)差。然而在中國，由于中國信用債券市場發(fā)展嚴(yán)重滯后，信用債券市場流動(dòng)性較差，因而流動(dòng)性溢價(jià)成為了信用債券信用利差的重要組成部分之一。