信貸資產(chǎn)證券化過程中國的信貸資產(chǎn)證券化首先由發(fā)行人匯集信貸資產(chǎn)，規(guī)劃資產(chǎn)證券化藍圖，然后信貸資產(chǎn)組建發(fā)起機構(gòu)，成立特殊目的機構(gòu)，一般是特殊目的信托，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，實現(xiàn)真實銷售。設(shè)計并完善證券化交易結(jié)構(gòu)，進行資產(chǎn)內(nèi)部評級，然后進行信用增級和打包后的證券評級，安排證券發(fā)行和銷售。

特殊目的機構(gòu)獲得證券發(fā)行收入，向發(fā)起人支付資產(chǎn)購買價款，管理證券化資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)到期償付證券權(quán)益，支付相關(guān)聘用機構(gòu)的費用，處理資產(chǎn)收益余值。在操作過程當中，主要有債務(wù)人、原始權(quán)益人、特殊目的機構(gòu)、服務(wù)機構(gòu)、信用增級提供人、信用評級機構(gòu)、證券商品的投資者以及相關(guān)的律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)。其中最為關(guān)鍵的是特殊目的機構(gòu)的設(shè)立。特殊目的機構(gòu)從原始權(quán)益人受讓基礎(chǔ)資產(chǎn)，以此為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行收益憑證或證券，信貸資產(chǎn)主要是為了達到將資產(chǎn)的風(fēng)險與原始權(quán)益人隔離的目的和稅收方面的考慮。信貸資產(chǎn)按照國際經(jīng)驗，特殊目的機構(gòu)的形式主要有公司制、合伙制和信托制。囿于我國的法律法規(guī)，目前我國的特殊目的機構(gòu)主要是信托公司，采取的是特殊目的信托形式。

前面我們已經(jīng)提到2012年我國重啟信貸資產(chǎn)證券化試點，而且最近中國人民銀行召開進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點的工作會議，信貸資產(chǎn)督促各參會銀行申報信貸資產(chǎn)證券化試點方案以及發(fā)行額度，結(jié)合國務(wù)院李克強總理提出的金融領(lǐng)域“用好增量、盤活存量”的要求，以及目前中國銀行業(yè)龐大的房地產(chǎn)貸款以及中長期貸款余額，信貸資產(chǎn)可以預(yù)期的是，信貸資產(chǎn)證券化將擔負起“盤活存量”的重要任務(wù)，國家將會進一步推動相關(guān)方面的建設(shè)和改革。