1932年3月9日，最高點89.5點，與2月19日的價位相同。這次最高點與前一個最高點相距18天，熊市套利市場同樣在2月19日的最高點受阻說明指數將進一步下跌，熊市套利除非平均價格指數能夠收在這些位置之上，但市場沒有做到。

1932年7月8日，最低點40.56點，在121天內指數下跌了49點。1932年3月9日～1932年7月8日，熊市套利這段時間內最大的反彈是7.5點和8點，沒有達到10點，由我們的規則可知，這是規模最小的反彈。這些反彈的持續時間從未超過1、3、4和7天。上一個從6月9日的最低點44.5點至6月16日51.5點的7日反彈，只用了7天時間就上漲了7點。

自7月8日的最低點算起，第一個反彈維持了8天，指數上漲了5點，然后是一次歷時3天的調整，而市場僅下跌了2點的平均指數。從此，熊市套利市場開始了一輪伴隨著3天和5天調整的迅速反彈，直到1932年9月8日的最高點81.50點，指數在62天的時間里上漲了41點。就百分比上來說，這是一次平均價格指數上漲100%的上升行情，由規則8可知，這些次級下跌或上漲持續時間為60～67天。從1930年4月16日的最高點開始，最長的反彈歷時69天。而大多數反彈用時是25、35和45天，這些是熊市中最高的反彈。從1929年11月13日～1930年4月16日，歷時154天，指數上漲101.25點。1932年9月8日，最高點81.5點，市場隨后出現了一輪陡直的調整。10月10日，最低點57.5點，在32天內指數下跌了24點。在熊市套利經歷了這次調整性倒退之后，市場又進入了一輪中級級別的反彈行情。