遠期利率協議最重要的功能在于通過固定將來實際收付的利息規避利率變動的風險。遠期利率協議功能有哪些?因此對于已經存在或即將產生的一定金額的資產或負債，由于這些資產或負債正面臨著利率變動的風險，保值者可以通過簽訂遠期利率協議對未來利率變化可能造成的風險損失進行管理功能。簽訂遠期利率協議后，不管市場利率如何波動，遠期利率協議雙方將來收付資金的成本或收益總是固定在合同利率水平上。例如，當參照利率上升時，表明協議購買方的資金成本加大，但由于他可以從協議出售方得到參照利率與協議利率的差價，正好可彌補其加大了的資金成本，而協議出售方則固定了他的資金收益；當參照利率下降時，協議購買方的資金成本變小，這時參照利率與協議利率的差價則填補了其變小了的資金成本。

對于投機者來說，他可以通過遠期利率協議投機獲利。一般來說，投機者功能并沒有事先擁有一筆有著利率變動功能的資金，因此他一開始沒有面臨利率風險，但他預期利率將要波動并希望從未來的利率變動中獲利。在獲取遠期利率協議頭寸后，投機者就面臨了利率風險，但是與保值者不同的是，這種遠期利率協議風險是投機者為追求投機收益愿意承擔的風險。