在市場走強的20世紀80年代和90年代，股票市場入門25年期的股票實際回報率不斷提高。在截至1999年的25年里，股票年回報率達到11.7%，與1882年空前絕后的峰值相等，股票市場稍微高于1967年的現代時期的高點。然后，在經歷2000—2002年的熊市之后，25年滾動期的回報率跌至7.8%，而截至2009年年中，股票市場該值又跌到更低的6%，僅約為25年以來其高點的一半。

當早期牛市的喜悅被時間逐步沖淡后，實際上，25年期的回報率入門肯定會下跌。例如，如果在以后的15年里（這只是一個假設而非預測），股市股票市場年平均回報率為6.5%。那么，到2024年，25年期的回報率將大約下跌到每年僅為2%。這個股票市場入門疲軟的回報率甚至低于早期出現于1859年、1953年和1981—1990（含）年期間的低點3%。同時也低于1931年2.1%的水平。圖2-1所示的數據確鑿地證明：隨著時間的流逝，歷史將會重演。然而，預先知道何時達到峰值和低谷，這并非我們的能力所及。