股票市場第二大的創新是指數交易。堪薩斯期貨交易所（Kansas CityBoard of Trade）于1982年推出價值線指數期貨，指數期權標志著指數衍生品交易的開端。CBOE開發了OEX指數（由100只較大規模的股票組成，這些股票的期權均在CBOE交易），并于1983年3月11日掛牌該指數的期權交易，這是第一個指數期權產品。今天，OEX指數已經改名為標普100指數，但指數期權交易代碼依然是“OEX”。它是最成功的場內交易的指數期權之一。與此同時，芝加哥商業交易所（Chicago Merchantile Exchange，簡稱Merc）開始交易標普500期貨。該產品的成功和影響力大大超過了期貨和期權市場的范圍，其最后變成了所有指數交易的“王者”，后來在1987年股市暴跌及其他時候市場下跌期間備受指責。

標普500期貨成功的原因在于，它是第一次有反映全市場情況并讓投資者可以直接交易的產品。在它推出前，不管個人投資者還是投資管理機構，都必須指數期權通過買入股票來表達對市場的觀點。我們知道，通常的是正確判斷了整體市場，但對特定股票的判斷是錯誤的。可以直接交易指數解決了這個問題。