設立科創板并實施注冊制將審核責任、中介責任、發行人責任前重后輕配置改變為前輕后重配置，科創板注冊制2022年最新上市流程重新構建市場責任體系；將科創板注冊制行政指導定價改變為建立以機構投資者為主體的買方市場協商定價，科創板注冊制重新構建定價體系；將以行政審核為重點“大而全”的信息披露要求改變為以由投資者價值判斷為中心“精而實”的信息披露要求，重新構建信息披露體系。

因此，注冊制對市場生態的重塑，對投資銀行產生了重大而直接的影響。其一，要求投資銀行回歸本質，科創板注冊制提升風險定價核心能力。科創板的多元化上市標準、市場化發行定價、差異化交易機制以及保薦人跟投等一系列制度，對證券公司的資產定價能力、投資研究能力、保薦承銷能力等提出了更高的要求。投資銀行業務必須加快專業化轉型，適應注冊制環境下投行業務的新要求，提升市場化的承銷能力和定價能力。在此基礎上，投資銀行也有可能從單純倚賴牌照優勢轉向打造全生命周期的“大投行”體系，在綜合競爭力基礎上實現全產業鏈協同和價值延伸。其二，要求證券公司統籌協調業務資源，推進建立一體化的全業務鏈投行體系。在科創板的規則體系下，一方面，投行業務的開展不能脫離公司整個業務體系而單獨運行。另一方面，投行業務也可能成為連接券商各項業務的“牛鼻子”之一。證券公司需要建立投行、研究、投資、資管、經紀等一體化的綜合金融服務體系，科創板注冊制構建起全業務鏈投行的核心競爭力。其三，投資銀行以合規風控為生命線，建立全面的風險管理體系。投資銀行的合規運營和風險管控是投資銀行業務的立身之本。科創板的設立和注冊制的試點對于券商的合規、風控、內核、稽核等都提出了全新的要求，進一步加劇了強化合規風控體系的緊迫性。投資銀行始終以合規風控為生命線，建立適應注冊制要求的全面風險管理體系。其四，投資銀行必須建立適應市場需要和自身特色的差異化發展思路，形成比較競爭優勢。除了頭部券商進一步強化競爭優勢，一些投資銀行也通過部分業務先行突破、聚焦部分地域、建立創新服務品牌、通過科創板注冊制金融科技建立競爭優勢等方式進行突破。科創板和注冊制將加大券商的競爭強度，同時也為券商走差異化發展的道路創造了更大的空間。