監(jiān)管機構對非公開發(fā)行公司債券（私募債）項目承接實行負面清單管理。監(jiān)管機構承銷機構項目承接不得涉及負面清單限制的范圍。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會2015年公布的《非公開發(fā)行公司債券項目承接負面清單指引》，監(jiān)管機構具體規(guī)定如下：（1）最近12個月內公司財務會計文件存在虛假記載，監(jiān)管機構或公司存在其他重大違法行為的發(fā)行人；（2）監(jiān)管機構對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)的發(fā)行人；（3）最近12個月內因違反《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》被證監(jiān)會采取監(jiān)管措施的發(fā)行人；（4）最近兩年內財務報表曾被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見審計報告的發(fā)行人；（5）擅自改變前次發(fā)行債券募集資金的用途而未做糾正，或本次發(fā)行募集資金用途違反相關法律法規(guī)的發(fā)行人；（6）存在嚴重損害投資者合法權益和社會公共利益情形的發(fā)行人；（7）地方融資平臺公司。本條所指的地方融資平臺公司是指根據(jù)國務院相關文件規(guī)定，由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立，承擔政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體；（8）國土資源部等部門認定的存在“閑置土地”“炒地”“捂盤惜售”“哄抬房價”等違法違規(guī)行為的房地產公司；（9）監(jiān)管機構典當行；（10）非中國證券業(yè)協(xié)會會員的擔保公司；（11）未能滿足以下條件的小貸公司：經(jīng)省級主管機關批準設立或備案，且成立時間滿2年；省級監(jiān)管評級或考核評級連續(xù)兩年達到最高等級；監(jiān)管機構主體信用評級達到AA-或以上。

  此外，依據(jù)公司債審核的窗口指導意見，公司債發(fā)行人的主體資格存在下述情形之一的，監(jiān)管機構不得發(fā)行公司債券：（1）被列入中國銀監(jiān)會地方政府融資平臺名單的；（2）最近三年（非公開發(fā)行的為最近兩年）來自所屬地方政府的現(xiàn)金流入與發(fā)行人經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占比平均超過50%，且最近三年（非公開發(fā)行的為最近兩年）來自所屬地方政府的收入與營業(yè)收入占比平均超過50%。