根據我國《證券市場操縱行為認定指引（試行）》第35條的規定，搶帽子交易操縱（scapling）是指證券公司、證券咨詢機構、專業中介機構及其工作人員，搶帽子交易操縱在對特定的發行人、搶帽子交易操縱上市公司及其證券作出公開評價、預測或者投資建議前，違規先行買入或者持有該證券的違法行為。

  在證券市場實踐中，搶帽子交易操縱多表現為證券公司、證券咨詢機構等在推薦客戶買進或賣出特定證券之前，自己先行買進或賣出做空，待客戶跟風買進或賣出，搶帽子交易操縱股價短期內達到一定價位后即先行賣出或買進以賺取差價利益。在股權分置改革完成后，搶帽子操縱與虛假申報操縱等新型短線操縱行為已取代傳統的連續交易操縱、洗售操縱等“坐莊”行為，搶帽子交易操縱成為我國資本市場上新型的代表性操縱手段，典型案例如2008年北京首放搶帽子交易案（即“汪建中搶帽子交易案”）在境外證券市場上，對于搶帽子交易到底屬于內幕交易還是操縱市場存有爭議。2003年德國聯邦最高法院判決斯圖加特“搶帽子交易上訴案”不屬于內幕交易而是操縱市場，并確立了審理“搶帽子交易”案件的指導原則。搶帽子交易操縱在德國聯邦最高法院于2003年11月6日判決該案后，德國財政部2003年11月18日頒布《交易所行情及市場價格操縱禁令的細化條例》，明確將搶帽子交易列為“其他欺詐行為”的一種形態，德國聯邦金管局（BaFin）隨后也在其年報中將搶帽子交易列為操縱市場行為的一種形式。該案不僅首開德國聯邦最高法院“搶帽子交易”為操縱市場判決的先河，也對各國“搶帽子交易”案件的認定產生了重要影響。