銀行資產組合理論：

證券化的復雜性使得精確計算銀行資產組合的損失變得困難，銀行資產預期損失的規模使得資本市場焦慮不安。那些持有大量美國住房抵押貸款的金融機構遍布全球，因此危機蔓延到了多個國家。銀行同業拆借、商業票據以及其他的貨幣市場都凍結了；接著，銀行資產抵押貸款部門的問題又蔓延到了其他或多或少都會依賴于獲得信貸的其他行業中。

股票投資者尋求避險，數十億的資金從對沖基金、股票和房地產中出逃。由此導致的股市下跌（曾一度達到54%的高點）使得像沃倫·巴菲特（下跌51%）和美盛集團赫赫有名的比爾·米勒（Bill Miller）（下跌56%）這樣的頂級投資者都被套牢。正如偉大的華爾街的營銷團隊過去在對待互聯網股票、新興市場以及生物科技公司時所做的一樣，他們持有住宅房地產并大力推銷。與早前的資產泡沫不同，“華爾街和華盛頓（也就是聯邦政府）行動一致，營造出一種存在安全網的錯覺。”阿達爾咨詢公司（Arda Advisors）的布賴恩·耶杰（Brian Yerger）在提到2008年的恐慌時說道。聯邦政府通過房利美、房地美以及某些立法，鼓勵了次級貸款的擴張。監管的不足又使得這些貸款如雨后春筍一般不斷增長，銀行資產以至于最后崩潰時也牽連了其他的部門。