債券收益率與價格關系影響債券收益率和債券價格的因素復雜多樣，債券收益率既包括債券到期日之前的宏觀經濟運行環境，債券收益率也包括債券發行主體的經營狀況。

綜合而言，影響債券收益率和債券價格的主要因素有以下幾個：（1）基礎利率。基礎利率是債券發行人在確定票面利率時的基準利率，也是投資者所要求的最低利率，一般債券收益率使用相應期限的無風險國債收益率作為基礎利率的代表。基礎利率水平越高，債券的名義利率往往越高，到期的收益就越大。（2）投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期（必要收益率kd）會債券收益率隨市場利率發生變化，若市場利率上升，則投資者的獲利預期隨之提高，債券的價格就下跌；若市場利率下降，則債券的價格會上漲。這一點在債券發行時表現得最為明顯。一般債券印制完畢距發行會有一段間隔，若期間市場利率發生變動，即債券的名義利息率與市場的實際利息率出現偏差，重新調整已印好的票面利息已不可能，為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能將債券溢價或折價發行了。（3）待償期。債券的待償期越短，債券的價格就越接近其終值（兌換價格）；債券的待償期越長，其債券收益率價格就越低。另外，待償期越長，發債企業所要遭受的各種風險可能就越大，債券的價格也就會越低。（4）債券發行人的資信程度。