美國股票期權薪酬制度經歷了史上最大的危機，一系列行業巨頭爆出虛報利潤、捏造盈利等財務丑聞。股票期權薪酬制度據媒體統計，至少有135家發授股票期權的公司正面臨政府調查或內部反省（《打造“中國式”期權》,2006）。美國參議院常務調查委員會在安然破產案調查報告中認為，安然董事會向高管提供了過于豐厚的薪酬，不止一次就單筆交易向某一位高管支付數千萬美元的薪酬，同時將公司股票期權大量授予高管卻缺乏有效的監管和合理的限制。相似的如世通、施樂、邁克菲、CNet等公司高管都通過虛假財務披露、人為操縱股價等進行股票期權欺詐獲取不正當個人利益。之后美國制定了一系列法律法規用以督促公司財務會計制度改革和規范、約束公司股票期權激勵制度的實施。

形態主要為行會成員聯合體和家族企業等，彼時的管理者本身就是行會領導者或家族主要成員，企業所有者和管理者之間基本不存在“委托-代理”問題或企業經理人的道德風險。薪酬制度這期權薪酬制度一時期的企業主要受銀行家的控制，企業的主要發展問題不是內部治理結構問題而是業務發展的融資和市場擴張問題。當市場逐漸擴大、企業期權薪酬制度經濟交往不再限于一地、社會經濟關系變得復雜，企業內部成員逐漸與企業脫離親緣、地緣等人身、情感依附關系，薪酬制度普通員工甚至是企業高層管理人員都逐漸越來越多地成為支薪受雇人員，這就是錢德勒提出“管理革命”的由來。就整個社會而言，企業這一經濟組織變成了社會組織：股權分散在眾多普通個人投資者手中，薪酬制度與公司有經濟聯系的社區、勞動者個人及其家庭以公司為中心生活，期權薪酬制度即二戰后美國等西方國家一度出現的“公司社會”（corporate society）和“福利資本主義”時期。